‘Verschil bied – en vraagprijs bitcoin groter tijdens marktdip in maart’
Het verschil tussen de bied – en vraagprijs op bitcoin beurzen liep op tijdens de veelbesproken prijsdip op 12 en 13 maart naar $3.850. Dat blijkt uit een marktonderzoek van de Londense market maker B2C2.
Bitcoin bied – en vraagprijs
Deze zogenaamde ‘bid-ask spread’ is het verschil tussen biedprijs (bid) en de vraagprijs (ask). Hoe groter de spread, hoe hoger de transactiekosten.
Handelaren zijn erbij gebaat dat deze spread zo klein mogelijk blijft, want dat leidt tot de laagste kosten per trade. Stel je bent een fonds die met algoritme software dagelijks tienduizenden trades doet met cryptovaluta, dan is spread een belangrijke component.
In tijden van sterke koersschommelingen, onder meer door onzekerheid op de markt, wordt de spread groter en lopen de kosten dus sneller op.
Voor brokers en exchanges is dit niet perse een probleem, want zij verdienen juist aan de transacties. Maar het is ook een risico, want handelaren kunnen naar een andere exchange overstappen als de spread te groot zijn (lees: de kosten hard oplopen).
Market makers
B2C2 is een market maker, dat is een tussenpersoon die als opdracht heeft om markten liquide te houden. Liquide betekent dat je als handelaar gemakkelijk (met grote hoeveelheden) in – of uit kunt stappen zonder dat een prijs daardoor stijgt of daalt.
Stel je wilt een grote hoeveelheid BTC kopen, dan wil je dat tegen een zo laag mogelijke prijs doen. Een market maker zorgt ervoor dat deze prijs in ‘balans’ blijft.
Klanten van een market maker zijn exchanges, maar ook banken en fondsen. Om een idee te krijgen: B2C2 accepteert alleen nog maar klanten met een handelsvolume van 1 miljoen dollar per maand.
Ze houden feitelijk een ‘pool’ van cryptovaluta’ aan voor haar klanten, die ten allen tijde in deze assets kunnen handelen (tegen een vergoeding). Juist in onzekere tijden, is liquiditeit belangrijk, want men wil snel kunnen in – en uitstappen bij koersschommelingen.
Prijsdip
Lang verhaal kort: een partij als B2C2 houdt intern ook een benchmark bij van activiteiten op exchanges. En in een memo aan klanten blikken ze terug op de prijsdip in de nacht van donderdag 12 maart op vrijdag 13 maart.
Door de plotse daling raakte ook retail-beleggers in paniek, met meer schommelingen tot gevolg. Onderaan de streep leidde dat tot een volumestijging van 61% in het eerste kwartaal van 2020.
Uit het marktonderzoekje van B2C2 schoten de verschillen in spreads op exchanges omhoog. Tijdens de prijsdip van 50% werd de spread met 200 basispunten vergroot. Op een andere exchange sprong de spread zelfs naar 500 basispunten.
[penci_blockquote style=”style-2″ align=”none” author=””]’Anders gezegd, dat leidde tot een verschil van 5% tussen de bied – en vraagprijs op een bepaalde beurs. Op vrijdag 13 maart ging het zelfs om een verschil van 10%’.[/penci_blockquote]
B2C2 noemt vanwege marktgevoeligheid de exchange niet bij naam, maar volgens een bron van The Block zou het gaan om LMAX Digital, eveneens uit Londen.
Bron: The Block Crypto / C2B2
Obligatiemarkt
Zoals gezegd geeft de grafiek een leuk inkijkje wat voor verschillen er kunnen optreden in de bitcoin handel. Zoals B2C2 opmerkt:
[penci_blockquote style=”style-2″ align=”none” author=””]‘Tijdens spannende tijden op de beurs wordt er óf fors winst gemaakt óf fors verlies’.[/penci_blockquote]
Dergelijke verschillen zien niet alleen voorbehouden aan de bitcoin markt. Ook op de obligatiemarkt is er sprake van een grotere spread, zo meldt persbureau Reuters op 19 maart.
Interview Icoinic
Ook in Nederland zijn er high frequency traders actief zoals Icoinic uit Amsterdam, die we eerder dit jaar spraken voor onze podcast.
Deze Nederlandse bitcoin handelaar op Beursplein 5 doet ‘10.000 tot 30.000 trades per dag’
