Strategy benadrukt: Bitcoin verkoop alleen als laatste redmiddel

Strategy zet een duidelijke lijn uit. Het bedrijf wil zijn enorme Bitcoin (BTC) positie vasthouden, maar voelt tegelijk de druk van oplopende verplichtingen om dividend uit te keren aan hun obligatiehouders. Terwijl de BTC koers flink is gedaald maakt dat investeerders nerveus, kan Strategy wel aan zijn verplichtingen voldoen?

Check onze Discord

Connect met "like-minded" crypto enthousiastelingen

• Leer gratis de basis van Bitcoin & trading - stap voor stap, zonder voorkennis.
• Krijg duidelijke uitleg & charts van ervaren analisten.
• Sluit je aan bij een community die samen groeit.

Nu naar Discord

Strategy verkoopt BTC pas als het echt moet

Strategy verkoopt zijn Bitcoin reserves alleen als uiterste redmiddel. CEO Phong Le legt uit op de What Bitcoin Did podcast dat verkoop pas in beeld komt wanneer twee voorwaarden tegelijk gebeuren: het aandeel duikt onder de zogeheten multiple to net asset value (mNAV) en er is geen toegang meer tot nieuw kapitaal. Volgens Le is dat het moment waarop de rek “mathematisch” eruit is. Dan beschermt verkoop van BTC volgens hem een andere metriek, de “Bitcoin-yield per aandeel”.

De Bitcoin-yield per aandeel laat zien hoeveel Bitcoin elke aandeelhouder indirect bezit en hoeveel dat vermogen groeit. Strategy wil dat dit cijfer blijft stijgen. Koopt het bedrijf nieuwe BTC met vers kapitaal, dan krijgt elke aandeelhouder meer Bitcoin exposure per aandeel. Tegelijkertijd verkoopt Strategy ook weer aandelen om geld op te halen voor BTC aankopen, dan kan deze metriek juist weer dalen. Dat doet de grootste Bitcoin treasury als het aandeel op een hoge mNAV premie handelt.

Verkoop is dus geen strategische keuze, benadrukt Le. Het is pure noodzaak wanneer alle andere opties verdwijnen. “Ik wil niet het bedrijf zijn dat Bitcoin verkoopt,” zegt hij.

Dividend druk dwingt tot keuzes

Ondanks de bemoedigende woorden van Le blijft het bedrijf onderhevig aan flinke jaarlijkse financiële verplichtingen. Door de uitgaven van verschillende obligaties, waarmee geld is opgehaald voor BTC aankopen, moet Strategy tussen de $750 en $800 miljoen aan dividend uitkeren. Strategy betaalt dat bedrag het liefst met nieuwe kapitaalrondes wanneer de aandelen boven mNAV handelen. Dat maakt verwatering kleiner en houdt de balans stabiel.

Lukt het Strategy niet om hun dividend te betalen, dan ontstaat spanning. Het bedrijf moet dan ofwel nieuwe aandelen uitgeven tegen een lagere waardering, wat aandeelhouders pijn doet, of BTC verkopen. Dat laatste blijft volgens Le het allerlaatste scenario, maar kan in theorie een reële optie worden als de bitcoin koers blijft dalen.

Die druk op Strategy is de afgelopen weken flink toegenomen. In oktober handelde de grootste cryptocurrency nog op $126.000, sindsdien is de koers gedaald met ruim 27% tot een huidige $91.450. Dat zorgt ook voor een lagere MSTR koers. Het aandeel behaalde eerder dit jaar nog een all time high van $457, nu staat MSTR op de $177.

Nieuw Bitcoin dashboard moet zorgen wegnemen

Om investeerders in hun MSTR aandeel gerust te stellen publiceerde recent een nieuw “BTC Credit” dashboard om twijfels rond de schuldpositie weg te nemen. Volgens het bedrijf is de balans veilig, zelfs bij verdere prijsdalingen van de bitcoin koers.

Strategy stelt dat de schuld gedekt blijft bij BTC prijzen vanaf ongeveer $74.000 per munt, en zelfs bij extreem bearish scenario’s van rond de $25.000 is het nog te overzien. Daarmee wil het bedrijf de markt laten zien dat het genoeg dekking heeft voor de lange termijn, zelfs als de koers jarenlang vlak blijft.

Bitcoin (BTC) kopen op Bitvavo

Bitvavo - grootste crypto exchange in Nederland

• Meer dan 340 beschikbare cryptocurrencies
• Lage transactiekosten
• Gemakkelijk via iDeal geld storten
• Professionele traders dashboard

Bitvavo review

Koop BTC op Bitvavo

Let op: cryptocurrency is een zeer volatiele en ongereguleerde investering. Doe je eigen onderzoek.

Geef een reactie