Strategy koopt voor $139 miljoen STRC terug, bitcoinvoorraad blijft op 845.050 BTC

Strategy heeft in de week tot 13 september geen nieuwe bitcoin gekocht. De voorraad bleef staan op 845.050 BTC. Wel kocht het bedrijf voor 139,3 miljoen dollar aan eigen preferente aandelen terug. Daarmee draaide deze update vooral om de financieringskant van Strategy, en niet om een uitbreiding van de bitcoinpositie.

Het ging om 1.420.467 aandelen van het type STRC. Strategy meldde daarnaast dat het nog altijd over 6,4 miljard dollar aan dollaractiva beschikt. Een deel daarvan is bedoeld voor dividend- en rentebetalingen, terwijl een ander deel kan worden ingezet voor bijvoorbeeld toekomstige bitcoin-aankopen.

Wat is STRC eigenlijk?

STRC is een preferent aandeel van Strategy dat op Nasdaq wordt verhandeld. De volledige naam is Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock.

Zo’n preferent aandeel zit grofweg tussen een gewoon aandeel en een obligatie in. Beleggers krijgen voorrang op dividend ten opzichte van gewone aandeelhouders, maar hebben niet dezelfde positie als schuldeisers. STRC heeft bovendien geen vaste einddatum en keert een variabel dividend uit.

Volgens de Form 8-K die Strategy op 14 september indiende bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC, kocht het bedrijf in deze periode alleen STRC-aandelen terug.

Andere preferente aandelen, zoals STRF, STRK en STRD, werden niet teruggekocht. Ook gewone MSTR-aandelen bleven buiten de transactie.

Strategy

Strategy Inc. is een Amerikaans software- en business intelligence-bedrijf dat al sinds 1989 actief is. Het bedrijf biedt data-analyseoplossingen voor ondernemingen, maar is de laatste jaren vooral bekend geworden door zijn enorme bitcoinposities. Onder leiding van oprichter Michael Saylor heeft MicroStrategy miljarden geïnvesteerd in bitcoin, waarmee het bedrijf de grootste corporate bitcoin-holder ter wereld is. Dit maakt de aandelen van MicroStrategy voor veel beleggers bijna een proxy voor bitcoin zelf. Voor de crypto-industrie is MicroStrategy belangrijk omdat het institutioneel vertrouwen uitstraalt en een precedent heeft gezet voor andere bedrijven om bitcoin op hun balans te nemen.

Waarom koopt Strategy eigen preferente aandelen terug?

Een terugkoop van preferente aandelen kan verschillende doelen hebben. Een bedrijf kan daarmee het aantal uitstaande aandelen verkleinen, toekomstige dividendverplichtingen verlagen of inspelen op een koers die volgens het management aantrekkelijk is.

In deze filing geeft Strategy geen uitgebreide uitleg waarom juist STRC werd teruggekocht. Wel is duidelijk dat de transactie onderdeel is van een bestaand terugkoopprogramma.

Na deze aankoop heeft Strategy volgens de filing nog ongeveer 1,05 miljard dollar ruimte over om preferente aandelen terug te kopen. Voor gewone MSTR-aandelen is daarnaast nog 1 miljard dollar beschikbaar binnen een afzonderlijk programma.

Dat betekent niet dat Strategy dat geld ook daadwerkelijk gaat uitgeven. Het gaat alleen om de maximale ruimte die binnen de bestaande programma’s nog beschikbaar is.

Strategy houdt 845.050 bitcoin vast

De bitcoinvoorraad bleef ondertussen ongewijzigd op 845.050 BTC. Strategy kocht in deze verslagperiode dus geen extra bitcoin bij.

Voor die volledige positie heeft het bedrijf naar eigen zeggen in totaal ongeveer 63,73 miljard dollar betaald. Dat komt neer op een gemiddelde aankoopprijs van ongeveer 75.412 dollar per bitcoin.

Strategy blijft daarmee veruit een van de grootste zakelijke bitcoinbezitters ter wereld. Deze specifieke update laat alleen zien dat de focus deze week niet op nieuwe bitcoin-aankopen lag, maar op de financiële structuur rond het bedrijf.

6,4 miljard dollar aan reserves

Strategy meldde daarnaast 6,4 miljard dollar aan dollaractiva. Daarvan bestaat 5,1 miljard dollar uit een zogenoemde USD Reserve.

Die reserve is bedoeld om onder meer dividend en rente op schulden te kunnen betalen. Daarnaast houdt het bedrijf 1,3 miljard dollar aan gewone cash aan.

Dat laatste bedrag kan breder worden ingezet. Strategy noemt daarbij onder meer algemene kapitaalbehoeften en mogelijke toekomstige bitcoin-aankopen.

Wat zegt deze update over Strategy?

De belangrijkste boodschap is dat Strategy zijn bitcoinvoorraad deze week niet uitbreidde. In plaats daarvan gebruikte het bedrijf een deel van zijn kapitaal om STRC-aandelen terug te kopen.

Dat is relevant omdat Strategy zijn bitcoinstrategie voor een groot deel financiert via een combinatie van gewone aandelen, preferente aandelen, schulden en cash. Daardoor zegt een update over Strategy niet alleen iets over hoeveel bitcoin het bedrijf bezit, maar ook over hoe die positie wordt gefinancierd.

Uit deze melding volgt geen concrete aanwijzing dat Strategy binnenkort opnieuw bitcoin gaat kopen. De beschikbare cash en resterende ruimte binnen de programma’s geven het bedrijf daar wel financiële speelruimte voor.

Geef een reactie