beginner
Bitcoin is een coin die steeds meer zijn weg vindt naar de mainstream. Dit betekent dat een groeiend aantal mensen investeert in deze coin. Hierdoor worden ook Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF’s) steeds aantrekkelijker voor beleggers. Een Bitcoin ETF biedt investeerders de mogelijkheid om blootstelling te krijgen aan BTC, zonder de coins daadwerkelijk zelf te hoeven bezitten.
In dit artikel bekijken we wat een BTC ETF precies inhoudt, welke verschillende varianten er bestaan en hoe ze functioneren. Daarnaast gaan we in op de voor- en nadelen en onderzoeken we of het de moeite waard is om in een ETF te investeren.
Wat is een Bitcoin ETF en hoe werkt het?
Het begrijpen van Bitcoin ETF’s begint met het begrijpen van het basisconcept van wat een ETF is en hoe het zich verhoudt tot Bitcoin. Bitcoin Exchange-Traded Funds zijn een populaire manier geworden voor beleggers om blootstelling te krijgen aan de cryptocurrency zonder de noodzaak om direct Bitcoin te kopen en vast te houden. Deze financiële producten zijn ontworpen om beleggen in Bitcoin toegankelijker en minder technisch uitdagend te maken voor de gemiddelde belegger.
Een Bitcoin ETF is een soort beleggingsfonds dat wordt verhandeld op traditionele beurzen en is ontworpen om de prijs van Bitcoin te volgen. In tegenstelling tot het rechtstreeks kopen van Bitcoin, waarbij private keys moeten worden beheerd en de cryptocurrency moet worden beveiligd, kunnen beleggers met een Bitcoin ETF op een meer vertrouwde en gereguleerde manier worden blootgesteld aan de prijsbewegingen van Bitcoin.
Dankzij Bitcoin ETF’s is de kloof tussen traditionele financiële markten en de cryptowereld meer gekoppeld, wat het investeringsproces voor particuliere en institutionele beleggers vereenvoudigt. Institutionele beleggers waren op zoek naar een meer gereguleerde manier om de Bitcoin markt te betreden. Bitcoin ETF’s hebben hier de deur voor geopend.
Lees hier verder: Wat is Bitcoin?
Hoe werken Bitcoin ETF’s?
Nu we begrijpen wat Bitcoin ETF’s zijn, is het belangrijk om te onderzoeken hoe ze eigenlijk werken. De werking van Bitcoin ETF’s is cruciaal om hun voordelen en beperkingen als beleggingsinstrument te begrijpen.
Bitcoin ETF’s werken door fondsen van investeerders samen te voegen om ofwel echte Bitcoin te kopen (in het geval van spot ETF’s) of om te investeren in Bitcoin-futurescontracten. Deze samengevoegde fondsen worden dan gebruikt om aandelen te creëren die eigendom in de ETF vertegenwoordigen.
Beleggers kunnen deze aandelen kopen en verkopen op beurzen, net zoals ze zouden doen met andere aandelen of ETF’s. Het doel van een Bitcoin ETF is om de prijs van Bitcoin zo goed mogelijk te volgen, hoewel de gebruikte methode invloed kan hebben op hoe goed de prestaties van de ETF overeenkomen met de werkelijke prijs van Bitcoin.
Voor spot Bitcoin ETF’s wordt de feitelijke Bitcoin bewaard in beveiligde digitale portefeuilles door bewaarders, vaak met behulp van koude opslag om hacken te voorkomen. Bij futures-gebaseerde ETF’s gaat het daarentegen om het beheer van termijncontracten, die complexer kunnen zijn en andere risico’s met zich meebrengen.
Inzicht in deze mechanismen helpt beleggers om de potentiële voordelen en risico’s van Bitcoin ETF’s te begrijpen.
Soorten Bitcoin ETF’s: Spot vs Futures
Bitcoin ETF’s zijn geen one-size-fits-all product. Er zijn verschillende soorten Bitcoin ETF’s, elk met zijn eigen unieke kenmerken en risico’s.
Dit is het eenvoudigste type Bitcoin ETF, waarbij het fonds de echte Bitcoin aanhoudt en directe blootstelling biedt aan de spotprijs van de cryptocurrency. Deze ETF’s kopen Bitcoin en slaan het veilig op, waarbij de aandelen van het ETF Bitcoin een proportioneel eigendom vertegenwoordigen van de Bitcoin die het fonds bezit. Maar ondanks hun directe blootstelling hebben spot Bitcoin ETF’s te maken gehad met hindernissen in de regelgeving, vooral in de VS, vanwege zorgen over marktmanipulatie en bewaringsproblemen.
Spot Bitcoin ETF’s
Dit soort ETF’s zijn een ander type Bitcoin ETF, die beleggen in Bitcoin termijncontracten in plaats van in echte Bitcoin. Futures-contracten zijn overeenkomsten om Bitcoin te kopen of verkopen op een toekomstige datum en tegen een toekomstige prijs. De ETF belegt in deze contracten om de toekomstige prijs van Bitcoin te volgen. Deze ETF’s zijn eenvoudiger te beheren vanuit het oogpunt van regelgeving, maar kunnen trackingfouten hebben door de aard van futuresmarkten.
Futures-gebaseerde Bitcoin ETF’s
Spot vs Futures
Hieronder vind je een vergelijking van de spot- en futures ETF’s.
Kenmerk
Spot Bitcoin-ETF
Futures-gebaseerde Bitcoin-ETF
Onderliggend
Fysieke/echte bitcoins die door de ETF worden aangehouden in custody.
CME-Bitcoin futures-contracten (of andere beursfutures), geen direct bezit van BTC.
Tracking (hoe dicht bij prijs)
Meestal zeer directe, lage tracking error tov. spotprijs (afhankelijk van custody & fees).
Kan afwijken door futures-marktdynamiek (contango/backwardation) en roll-kosten.
Bron van rendement
Prijsstijging/daling van daadwerkelijke BTC-holding minus kosten.
Prijsverschillen futures + contango/roll yield + kosten van herrollen.
Custody & opslag
Vereist veilige opslag (cold wallet, custodians), direct cryptorisico (hacken, custody errors).
Geen directe custody van BTC; crypto risico ligt vooral indirect (tegenpartij & clearinghouses).
Marktstructuur & liquiditeit
Liquidity via ETF-shares op effectenbeurs; onderliggende BTC liquiditeit op spotmarkten.
Liquidity via futuresmarkten en ETF-shares: futuresmarkten kunnen zeer liquide, maar anders gestructureerd zijn.
Roll-kosten / effect
Geen roll-kosten
Periodieke herrol van aflopende futures; kan kosten (contango) of voordeel (backwardation) veroorzaken.
Belasting (afhankelijk van jurisdictie)
Vaak gezien als bezit van onderliggende waarde. Fiscale behandeling verschilt per land.
Soms fiscaal verschillend (bijv. futures kunnen anders belast worden dan spot). Check lokale regels.
Transactietijden / uren
Volgt markturen van de beurs waar ETF genoteerd is. Onderliggende spotmarkt is 24/7.
Futuresmarkten hebben beursuren (CME heeft bijna 24/5). Mismatch met 24/7 spotmarkt mogelijk.
Tracking-mechanisme / arbitrage
Arbitrageurs kunnen ETF-shares in- of uitrekenen tegen onderliggende BTC (creators/redeemers), helpt prijs gelijk te houden.
Arbitrage werkt via futures en ETF-structuur. Mismatch in prijsmechanismen kan tracking beïnvloeden.
Kostenratio / expense
Kosten afhankelijk van custody, beheer, meestal concurrerend, maar kan hoger zijn door custody fees.
Kosten kunnen lager of hoger. Houd rekening met management fee + impliciete roll costs.
Prijsvolatiliteit binnen fonds
Direct gekoppeld aan BTC: transparant.
Kan extra volatiliteit/afwijkingen tonen door futures-basisrisico en herrolactiviteiten.
Risico’s
Direct crypto-risico (hacks, custody), operationeel risico bij houders.
Basisrisico (futures vs spot), rol- en marktrisico futures, mogelijk meer complexiteit.
Regulatoir
Regulatie rond custody en crypto-assets: streng toezicht op custodial.
Reguleert via futuresmarkten en traditioneel ETF-kader: minder directe custodian-regels voor BTC.
Voor wie geschikt
Beleggers die directe blootstelling aan de spotprijs willen met eenvoudigere prijslink.
Beleggers die via gereguleerde futures toegang willen of waar spot-ETFs niet beschikbaar zijn: ook handig voor bepaalde handelsstrategieën.
Transparantie
Hoog: holdings en custody doorgaans duidelijk zichtbaar.
Redelijk: futuresposities zijn bekend, maar invloed van rollstrategieën vereist interpretatie.
Voorbeeld voordeel
Nauwkeuriger volgen van Bitcoin spot-spotprijs. Geen rollkosten.
Mogelijkheid te acteren binnen futuresinfrastructuur, gebruik van arbitragemechanismen en soms eenvoudiger voor sommige institutionele processen.
Voorbeeld nadeel
Vereist veilige custody: kan logistiek zwaarder voor aanbieders.
Mogelijke performance-drag door contango: complexer voor buy-and-hold beleggers.
Bitcoin ETF koers en actuele gegevens
De BTC ETF koersen bijhouden en de actuele gegevens in de gaten houden is altijd handig als investeerder. Daarom vind je hieronder de recente informatie die we op het moment van schrijven hebben.
Ticker / ISIN
Naam
Structuur / Kenmerk
IB1T / BTCN
iShares Bitcoin ETP (BlackRock)
Fysiek gedekt: genoteerd o.a. op Xetra, Euronext Amsterdam en Parijs. (CoinDesk)
BITC
CoinShares Physical Bitcoin
UCITS-compliant fysieke dekking (UCITS ETF’s)
BTCE
Bitwise Physical Bitcoin ETP
Fysiek: aanzienlijke AUM in Europa (UCITS ETF’s)
WBIT
WisdomTree Physical Bitcoin ETP
Fysiek gedekt (UCITS ETF’s)
SETB
AMINA Bitcoin ETP
Fysiek gedekt: kleiner product (UCITS ETFs)
21XA
21Shares Bitcoin Suisse Index ETP
Fysiek gedekt (UCITS ETF’s)
BTC1
Bitwise Core Bitcoin ETP
Fysiek: lager AUM (UCITS ETFs)
VanEck (DE000A28M8D0)
VanEck Bitcoin ETN
Fysiek of dicht bij fysieke dekking; kosten wat hoger (EU Personal Finance)
Voor- en nadelen van Bitcoin ETF’s
Zoals elke investering hebben Bitcoin ETF’s hun eigen voor- en nadelen. Het is cruciaal voor beleggers om deze voor- en nadelen zorgvuldig af te wegen voordat ze beslissen of ze in Bitcoin ETF’s gaan beleggen.
Voordelen
Nadelen:
Hoe beleg je in een Bitcoin ETF?
Beleggen in een BTC ETF werkt in de basis hetzelfde als het beleggen in een gewoon aandeel. Als eerste moet je een beleggingsrekening hebben bij een bank of een broker die toegang heeft tot de beurs waarop de Bitcoin ETF is genoteerd. In de VS zijn dat bijvoorbeeld Fidelity of Charles Schwab. In Nederland gaat het dan vaak om DEGIRO en Saxo.
Vervolgens zoek je de ETF waarin je wilt investeren. Je bepaalt dan hoeveel je wilt kopen. Daarna maak je de transactie compleet en zal de waarde in je wallet terechtkomen. Je koopt geen stukje van een Bitcoin of een hele Bitcoin, maar je koopt een stukje van een fonds.
Bitcoin ETF’s wereldwijd
Bitcoin ETF’s zijn wereldwijd erg populair. Hierin komt de regelgeving sterk naar voren. Hier zit namelijk een groot verschil tussen als we het hebben over Europa en de VS. Het is van belang dat we kijken naar de regelgeving, zodat we weten waar we de komende jaren mee te maken krijgen als we investeren in een ETF.
In de VS hebben we te maken met de toezichthouders genaamd de Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). De SEC reguleert beursfondsen en ETF noteringen, terwijl de CFTC derivaten en de futuresmarkten reguleert. Het volgende is belangrijk om over de VS te weten:
De Verenigde Staten
Naast de VS hebben we ook nog Europa, dat weer andere regels heeft dan de VS. In Europa heb je een raamwerk van regulering genaamd Markets in Crypto Assets (MiCA) plus ESMA-richtlijnen die uniforme regels voor cryptodiensten en transparantie nastreven. Daarnaast heb je in Europa de volgende dingen waar je rekening mee moet houden:
Europa
Nederland valt uiteraard onder Europa. Hierdoor houden we in Nederland aan de MiCA en de ESMA regelgeving. In Nederland spelen de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en De Nederlandsche Bank (DNB) een rol bij toezicht op beleggingsproducten en cryptodienstverleners. Nederlandse brokers en marktpartijen moeten rekening houden met AFM/DNB regels. Daarnaast moeten ze zich ook houden aan de MiCA-vereisten voordat ze cryptodiensten mogen aanbieden in Nederland.
Nederland
Toekomst van Bitcoin ETF’s
In de VS is de Securities and Exchange Commission (SEC) voorzichtig geweest en heeft in eerste instantie alleen futures-gebaseerde ETF’s goedgekeurd, voordat ze uiteindelijk spot ETF’s toestond in 2024. Deze voorzichtige aanpak werd ingegeven door zorgen over marktmanipulatie, bewaring en bescherming van beleggers. Landen als Canada en regio’s in Europa stonden daarentegen meer open voor spot ETF’s en boden beleggers meer directe blootstelling aan Bitcoin.
De goedkeuring van Bitcoin ETF’s markeert een belangrijke stap in de richting van mainstreamacceptatie van cryptocurrencies, maar aanhoudend toezicht door regelgevende instanties zou de toekomst van deze investeringsvehikels kunnen beïnvloeden. Beleggers moeten op de hoogte blijven van mogelijke veranderingen in de regelgeving en overwegen hoe deze van invloed kunnen zijn op hun beleggingen in Bitcoin ETF’s.
Evolutie van Bitcoin ETF’s
Om het belang van Bitcoin ETF’s volledig te begrijpen, is het handig om hun historische ontwikkeling te begrijpen. De reis van Bitcoin ETF’s van concept naar realiteit is lang en uitdagend geweest, gekenmerkt door hindernissen in de regelgeving en veranderende marktdynamiek. Hieronder lees je daarom hoe de evolutie ongeveer verlopen is.
Jaar / Periode
Gebeurtenis
Belang / Impact
2013
Winklevoss-tweeling dient eerste aanvraag in bij de SEC voor een Bitcoin ETF.
Startpunt van het idee: gaf Bitcoin meer zichtbaarheid bij toezichthouders.
2013 – 2020
Diverse andere aanvragen volgen, maar de SEC wijst ze af.
SEC-uitdagingen: zorgen over marktmanipulatie, hoge volatiliteit en veilige custody.
Oktober 2021
Goedkeuring van de ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), de eerste futures-gebaseerde Bitcoin ETF in de VS.
Doorbraakmoment: eerste gereguleerde toegang tot Bitcoin via futurescontracten, maar geen directe spot-BTC-blootstelling.
Januari 2024
SEC keurt de eerste spot Bitcoin ETF’s goed, o.a. van ARK Invest en BlackRock.
Game-changer: deze ETF’s houden daadwerkelijk Bitcoin aan, bieden nauwkeurigere prijsvolging en eenvoudigere toegang voor beleggers.
De invloed van Bitcoin ETF’s op de cryptocurrency markt
De introductie van Bitcoin ETF’s heeft een grote invloed gehad op de bredere cryptocurrency markt. Deze financiële producten hebben niet alleen de prijs en het handelsvolume van Bitcoin beïnvloed, maar ook bijgedragen aan de legitimiteit en mainstreamadoptie van cryptocurrencies als geheel.
Ten eerste hebben Bitcoin ETF’s aanzienlijk bijgedragen aan de legitimiteit van Bitcoin als beleggingscategorie. De goedkeuring en lancering van deze ETF’s door belangrijke regelgevende instanties zoals de SEC hebben geholpen om een deel van de scepsis rond Bitcoin te verminderen. Dit komt voornamelijk voor onder institutionele beleggers die voorheen huiverig waren om te beleggen in ongereguleerde of licht gereguleerde markten.
Daarnaast hebben Bitcoin ETF’s een golf van nieuw kapitaal naar de cryptocurrency markt gebracht. Door Bitcoin toegankelijk te maken via traditionele financiële platforms hebben ETF’s de deur geopend voor een breder scala aan investeerders, waaronder mensen met pensioenrekeningen en institutionele wallets, om deel te nemen aan de Bitcoin-markt. Deze toegenomen vraag heeft het potentieel om de prijs van Bitcoin op de lange termijn op te drijven, terwijl het ook liquiditeit en stabiliteit aan de markt toevoegt.
De groeiende populariteit van Bitcoin ETF’s brengt echter ook uitdagingen met zich mee, zoals de mogelijkheid van verhoogde volatiliteit door speculatieve handel en de invloed van termijncontracten op de prijs van Bitcoin. Desalniettemin is het algemene effect van Bitcoin ETF’s geweest dat Bitcoin dieper is geïntegreerd in het wereldwijde financiële systeem, wat een belangrijke stap voorwaarts betekent in de mainstreamadoptie van cryptocurrencies.
Samenvatting
Bitcoin ETF’s vertegenwoordigen een belangrijke ontwikkeling in de integratie van cryptocurrency in de traditionele financiële wereld. Ze bieden beleggers een gereguleerde en toegankelijke manier om blootstelling te krijgen aan Bitcoin zonder het direct te bezitten. Elk type Bitcoin ETF spot, futures of synthetisch, heeft echter zijn eigen voordelen en risico’s. Omdat de regelgeving zich blijft ontwikkelen, moeten beleggers op de hoogte blijven en zorgvuldig overwegen hoe deze producten passen in hun algemene beleggingsstrategie.
Best wallet - betrouwbare en anonieme wallet
Best wallet - betrouwbare en anonieme wallet
- Meer dan 60 chains beschikbaar voor alle crypto
- Vroege toegang tot nieuwe projecten
- Hoge staking belongingen
- Lage transactiekosten
Veelgestelde vragen (FAQ)
Wat is een Bitcoin ETF?
Hoe werkt een Bitcoin ETF?
Is een Bitcoin ETF veilig?
Hoe beleg je in een Bitcoin ETF?
Wanneer komt er een Bitcoin ETF in Nederland/Europa?
Waarom investeren in een Bitcoin ETF?
Waarom je kunt vertrouwen op
Wij hanteren een strikt redactioneel beleid dat gericht is op feitelijke nauwkeurigheid, relevantie en onpartijdigheid. Onze content, gecreëerd door vooraanstaande experts uit de industrie, wordt nauwgezet beoordeeld door een team van ervaren redacteuren om te zorgen voor naleving van de hoogste normen in rapportage en publicatie.
2M+
Maandelijkse lezers
20K+
Deskundige artikelen
200+
Onderzoeksuren
20+
Experts
