Ruim 23.000 Bitcoin weg bij BitMEX, wat betekent dit voor de prijs?
Ruim 23.000 Bitcoin (BTC) is er bij BitMEX door klanten weggehaald. Het is een eerste gevolg van het nieuws rondom de derivatenbeurs. De vier oprichters van de exchange worden in Amerika aangeklaagd door toezichthouder CFTC en het ministerie van Justitie.
Vanwege het overtreden van de Bank Secrecy Act riskeren de mannen een gevangenisstraf tot 5 jaar.
BitMEX nieuws
De markt komt enigszins op adem na het nieuws. Een dump van de spotprijs blijft vooralsnog uit. Op moment van schrijven handelt Bitcoin voor een spotprijs net onder $10.500 (-1,3%).
Kijken we naar de laatste cijfers, dan neemt de activiteit bij BitMEX af. Het aantal openstaande futures is met ruim 20% gedaald de afgelopen 24 uur. Handelaren kiezen eieren voor hun geld. Ze sluiten hun positie of bouwen deze af (‘deleverage’).
Even was er onduidelijkheid of BitMEX de fondsen van klanten kon vrijgeven, maar opnames vinden gewoon plaats na het tumult.
Ook cijfers van on-chain onderzoeker Glassnode uit Berlijn bevestigt: er is sprake van een uitvlucht. Ruim 23.000 Bitcoin is er in één uur bij de beurs weggehaald. Omgerekend 13% van wat er bij BitMEX in kas zit.
Bitcoin derivaten
De situatie van BitMEX staat op zichzelf, hoewel de futures maar voor een deel gereguleerd is. Futures zijn een financieel instrument om te speculeren op de toekomstige Bitcoin koers. Voor december 2017 kon je niet speculeren op een lagere koers, sinds de komst van de futures kan dat wel.
CME en Bakkt zijn gereguleerde beurzen, terwijl beurzen zoals Binance, OKex en BitMEX ongereguleerd zijn.
Ondanks het nieuws rondom BitMEX: de trend is al langer dat er minder speculatie plaatsvindt op de markt, zo meldt Cointelegraph. We zien dat de volumes met tientallen procenten is afgenomen.
Begin september was er nog sprake van 25 miljard dollar aan openstaande futures. Dat is gezakt naar 10 miljard dollar.
Bitcoin futures volume per beurs (September). Bron: Digital Assets Data
Futures versus spot
Wat betekent dat nu voor de spotmarkt? Is het nu negatief of juist positief? Een gedachtenrichting is: minder speculatie leidt tot minder volatiliteit, minder schokken in de markt.
Want in het ongereguleerde segment kunnen handelaren een leverage positie innemen tot 125x. Een dergelijk hoge hefboom is niet mogelijk in de normale financiële wereld. Sommigen betitelen zien het als een spelletje voor gokkers. Bovendien gaan er al langer geruchten dat beurzen market makers inzetten tégen hun klanten.
Ook de CFTC stelt in de aanklacht: één van de oprichters van BitMEX handelt met een eigen handelsbedrijf op zijn eigen beurs. Dat is strafbaar in de normale wereld.
Maar goed, zodra handelaren zeer risicovolle posities innemen, dan neemt de druk op de spotmarkt toe. Want iedereen met een (steeds grotere) hefboom, pompt zijn positie alleen maar op.
Black Thursday
Stijgt de speculatie, dan neemt de open interest toe en dan neemt dus ook de kans op fikse koersschommelingen toe. Dat is bijvoorbeeld op 12 maart tijdens Black Thursday gebeurd. Toen zijn er maar liefst 1 miljard dollar aan futures geliquideerd in 24 uur.
Het drukte de spotprijs op BitMEX even onder $3.600. Dat geeft dus een plotse schok in de markt.
Dat nu het volume op de futuresmarkt afneemt, dan kán dat leiden tot een meer stabiele prijsontwikkeling op de spotmarkt. Bitcoin zit namelijk nog steeds in een bullish cyclus.
Open interest en volume van bitcoin tijdens bull – en bearmarkten. Bron: amCharts
Tijdens een bullmarkt zijn er wel pieken in volumes zichtbaar, maar de markt blijft over het algemeen redelijk neutraal. Het geeft de spotmarkten ruimte, handelaren stappen over op spots in plaats van futures.
In de onderstaande grafiek is te zien hoe de volumes op de spotmarkten weer licht toenamen in augustus en september.
Spot exchange volumes. Bron: Digital Assets Data
Instituties
Bovendien zijn er inmiddels beurzen op de markt bijgekomen, waar het grote publiek misschien nooit van gehoord heeft.
Een van die beurzen is LMAX Digital, een reguliere exchange die recent ook cryptocurrency’s aanbiedt maar alleen aan instituties. Als particulier kun je er gewoonweg niet terecht.
Kyle Davies, medeoprichter van investeerder Three Arrows Capital, legt uit:
Indications $BTC is not a niche cottage industry:
1) BTC has strong correlation with equities and commodities but you only trade crypto
2) LMAX is the largest BTCUSD spot exchange but you don’t have an account there
3) Trad billion $ entrants whom you have never heard of— Kyle Davies (@kyled116) October 1, 2020
Op de korte termijn verwachten diverse traders consolidatie onder de weerstand bij $11.000, wat leidt tot meer zijwaartse activiteiten op de beurzen.
$BTC
My current outlook, either local top is in or another spike to take out stops. A lot of liquidity left below price pic.twitter.com/yz8HxrJmoq— Edward Morra (@edwardmorra_btc) October 1, 2020
Analist John van Meer houdt er rekening mee dat we de future gap van $9.600 gaan opzoeken.
Bitcoin prijs in euro’s:
