TVL (Total Value Locked): wat betekent het in crypto?

TVL (Total Value Locked) is een crypto-metric die aangeeft hoeveel waarde in dollars is vastgezet in smart contracts binnen DeFi-protocollen en blockchains. Het wordt gebruikt om gebruik, adoptie en liquiditeit te meten en niet winst of rendement.

Hieronder nemen we je mee in wat TVL precies is, hoe het werkt en hoe je het zelf kunt gebruiken voor bijvoorbeeld een analyse.

Check onze Discord

Connect met "like-minded" crypto enthousiastelingen

• Leer gratis de basis van Bitcoin & trading - stap voor stap, zonder voorkennis.
• Krijg duidelijke uitleg & charts van ervaren analisten.
• Sluit je aan bij een community die samen groeit.

Nu naar Discord

Wat is TVL?

Zoals hierboven al kort benoemd, staat TVL voor Total Value Locked. Dit betekent in het Nederlands de totale waarde die is vastgezet. Het geeft dus aan hoeveel de totale crypto is die de gebruikers hebben ondergebracht in DeFi protocollen. TVL (Total Value Locked) is een crypto-metric die aangeeft hoeveel waarde in dollars is vastgezet in smart contracts binnen DeFi-protocollen en blockchains.

Als we kijken naar wat dit concreet betekent, dan verwijst TVL naar de waarde van crypto die vaststaat. Dit kan op de volgende opties gaan:

Dit betekent dus dat deze crypto niet vrij verhandelbaar is. Vandaar de term ‘locked’.

Total Value Locked versus andere crypto-metrics

TVL is een term die vaak wordt vergeleken met marktkapitalisatie (market cap). Het is goed om het verschil tussen deze twee te weten. Beide meten namelijk anders:

Market cap laat zien hoeveel een token in theorie waard is op basis van prijs x circulerend aanbod. TVL laat zien hoeveel kapitaal daadwerkelijk wordt gebruikt binnen een protocol of blockchain. Dit betekent dus niet hetzelfde.

TVL biedt dus een andere invalshoek dan market cap. Total Value Locked laat niet zien wat het project waard zou kunnen zijn. Het laat zien hoeveel waarde gebruikers er echt in hebben gezet.

TVL meaning crypto: hoe wordt Total Value Locked berekend?

Binnen TVL zijn er verschillende assets die meetellen. De Total Value Locked waarde bestaat uit tokens, stablecoins en LP tokens (liquidity provider tokens). TVL crypto wordt dus berekend per blockchain en protocol. Dit kan per project anders zijn.

Hoe wordt TVL omgerekend naar dollars?

Bij Total Value Locked worden vastgezette crypto omgerekend naar dollars. Dit wordt gedaan op basis van de actuele tokenprijzen. Dit zorgt ervoor dat de TVL continu blijft veranderen. Zelfs als er geen crypto wordt toegevoegd of verwijderd, verandert de waarde.

Beperkingen van de berekeningen

Het is goed om te weten dat Total Value Locked ook enkele beperkingen heeft. Als het op de berekeningen aankomt, zijn er twee grote berekeningen:

Dit wijst erop dat je TVL niet los kan gebruiken. Het is een indicator die gebruikt kan worden in combinatie met andere informatie.

Waarom is TVL belangrijk in de cryptowereld?

TVL wordt om verschillende redenen binnen de cryptoindustrie als belangrijk gezien. Zo wordt Total Value Locked gebruikt voor het gebruik van een protocol, maar ook voor activiteit binnen DeFi. Het wordt ook als indicator gebruikt voor populariteit en adoptie van een bepaalde coin.

Daarnaast zegt een hogere TVL vaak iets over liquiditeit en vertrouwen, al is dat geen garantie. TVL wordt daarom vooral gebruikt als signaal. Gebruik het niet als een beslissende factor.

Is een hoge TVL altijd beter?

Een hoge TVL kan wijzen op veel kapitaal dat actief wordt gebruikt. Het kan ook wijzen op een grote of betrokken gebruikersbasis. Een hoge TVL hoeft niet altijd positief te zijn. De waarde kan namelijk worden opgeblazen door hoge incentives, tokeninflatie en korte lock-ups.

Dit geldt ook voor een lage indicator. Een lage indicatie betekent niet per se dat iets slecht is. Nieuwe protocollen, niche-blockchains of netwerken in vroege fases hebben vaak een lage TVL. Dit zegt niet per se iets over de kwaliteit.

TVL en verschillende blockchains

Total Value Locked kan op verschillende blockchains toegepast worden. Hierbij kun je denken aan Bitcoin (BTC), maar ook Ethereum (ETH), Cardano (ADA) of Sui (SUI). Hieronder vind je TVL per blockchain een overzicht en interpretatie.

Extra context: ecosysteem & geschiktheid

Hieronder vind je een tabel die nog wat meer extra context biedt voor het gebruiken van deze indicator voor een bepaalde blockchain.

TVL binnen DeFi-protocollen

Het is goed om te weten dat TVL sterk per type protocol verschilt. Hierbij hebben de volgende opties een grote invloed:

Je kunt de indicator bekijken per protocol (bijvoorbeeld Aave of Uniswap) of per blockchain (zoals Ethereum of Cardano). Hierbij zijn gebruikersgedrag, lock-upperiodes en de beloningsstructuur van grote invloed.

TVL ratio en interpretatie

Het is goed om te weten dat de TVL ratio market cap vergelijkt met TVL. Het idee hierachter is om te kijken hoeveel waarde er daadwerkelijk wordt gebruikt in vergelijking met de totale waardering.

Het is dan ook goed om te onthouden dat er geen goede of slechte ratio is. De interpretatie is volledig contextafhankelijk en verschilt per sector, maar ook per protocol of marktfase.

Veelgemaakte misverstanden

Er zijn verschillende misverstanden over Total Value Locked. Hieronder staan de meest voorkomende misvattingen. De echte waarde van TVL zit in macro-inzicht en vergelijking, niet in beloftes.

• Het is geen winst
• Het is geen rendement
• Het is geen veiligheidsmaatstaf

Beperkingen en kritiek

TVL crypto heeft duidelijke beperkingen en er is ook veel kritiek op. Het is een momentopname, wat ontzettend belangrijk is om te onthouden. Het is een indicator die je kunt gebruiken, maar het is niet een indicator die je in zijn eentje kunt gebruiken. Veelvoorkomende kritiek is:

• Dubbele telling door wrapped tokens
• Cross-chain effecten
• Sterke invloed van bull- en bear markets

Veelgestelde vragen over TVL (FAQ)