Hoe groot zou de crash zijn als Strategy al hun Bitcoin moet verkopen?

Met 675.317 Bitcoin in bezit, goed voor ruim $75 miljard, is Strategy veruit de grootste Bitcoin holder ter wereld. Het bedrijf bezit bijna 3,2% van de totale Bitcoin supply, en dat maakt één vraag steeds relevanter: wat zou er gebeuren als ze ooit alles moesten verkopen?

Check onze Discord

Connect met "like-minded" crypto enthousiastelingen

• Leer gratis de basis van Bitcoin & trading - stap voor stap, zonder voorkennis.
• Krijg duidelijke uitleg & charts van ervaren analisten.
• Sluit je aan bij een community die samen groeit.

Nu naar Discord

De cijfers achter Strategy

Strategy, genoteerd op de beurs als MSTR, heeft zich ontwikkeld tot een soort “schaduwcentrale bank” van Bitcoin. Sinds 2020 bouwde het bedrijf een mega positie op door nieuwe aandelen en schuld uit te geven om meer BTC te kopen.

De huidige balans ziet er volgens de Strategy Tracker zo uit:

• Totale BTC holdings: 675.317,88
• Gemiddelde aankoopprijs: $56.000
• Huidige koers: $104.200
• Totale waarde: $70,37 miljard
• Marktaandeel: 3,216% van de wereldwijde BTC supply

MSTR aandelen staan op een premie van 1,20x op de onderliggende waarde, omdat beleggers het aandeel zien als een hefboom op Bitcoin zelf. Maar dat hefboomeffect werkt twee kanten op. Sinds begin november daalde het aandeel met ruim 7%, en sommige analisten waarschuwen dat de schulden van Strategy, ter waarde van ruim $1 miljard, op termijn risico’s kunnen opleveren. Mocht de markt draaien, kan dat de druk verhogen om een deel van de Bitcoin te liquideren.

Wat als ze alles in één keer verkopen?

Stel: Strategy besluit morgen al zijn 675.317 BTC te verkopen. Dat is bijna gelijk aan het totale dagelijkse handelsvolume van Bitcoin, dat op dit moment rond de 680.000 BTC per 24 uur ligt. In zo’n scenario stort de markt binnen uren in.

Een realistische schatting, gebaseerd op data en liquiditeitsmodellen, suggereert een koersdaling van 20% tot 35% binnen één dag. Theoretisch zou de impact lager zijn, ongeveer 5% op basis van de zogenoemde square-root impact law, maar dat geldt alleen onder normale omstandigheden. In werkelijkheid zou een dump van die omvang een kettingreactie veroorzaken: long liquidaties, uitstroom uit ETF’s, market makers die spreads verbreden en particuliere beleggers die in paniek verkopen.

De Bitcoin koers zou in dat geval makkelijk kunnen kelderen van $104.000 naar $75.000 of zelfs lager. Binnen enkele uren zou er honderden miljarden aan market cap verdampen. Ook zou het vertrouwen van de markt een enorme klap krijgen: als zelfs Michael Saylor, de ultieme Bitcoin bull, geen vertrouwen meer heeft, zou iemand anders dat dan nog wel hebben?

Nieuwe cryptomunten

Kom als eerste te weten wat de nieuwste cryptomunten van dit moment zijn!

De beste nieuwe crypto in is Bitcoin Hyper, gevolgd door Maxi Doge en BMIC. Deze drie presale projecten combineren sterke tokenomics met duidelijk momentum en worden door onze redactie als meest kansrijk beoordeeld. In dit artikel zetten we de vijf meest veelbelovende nieuwe crypto voor dit jaar op een rij, geselecteerd op basis van whitepaper… Lees verder Hoe groot zou de crash zijn als Strategy al hun Bitcoin moet verkopen?

Wat als ze het spreiden?

Een verkoop over meerdere weken of maanden zou de schade beperken, maar niet volledig voorkomen. Als Strategy zijn verkoop bijvoorbeeld over 7 dagen spreidt, verkoopt het dagelijks bijna 100.000 BTC, nog steeds ruim 14% van het dagvolume. De koers zou dan vermoedelijk 10 tot 15% dalen, en mogelijk 20% als het sentiment negatief blijft.

Bij een verkoop over een maand daalt die druk verder naar 5 à 10%. In dat scenario hebben ETF’s, institutionele kopers en OTC traders de kans om het overschot op te vangen. De markt zou wél weken lang onder druk staan, maar zonder paniek.

Bij een langdurige OTC verkoop over zes maanden of meer, daalt de extra koersdruk tot slechts een paar procent. De verkoop zou dan grotendeels buiten exchanges om lopen, rechtstreeks aan grote partijen, waardoor het effect op de spotprijs klein blijft.

Waarom timing belangrijker is dan prijs

Veel analisten denken dat de gemiddelde aankoopprijs van Strategy, zo’n $56.000, de doorslag geeft. In werkelijkheid kijkt de markt niet naar hun winst of verlies, maar naar het tempo van hun transacties. Een gedwongen verkoop, bijvoorbeeld door aflopende leningen, zou funest zijn. Een geplande, gecontroleerde verkoop kan de schade beperken.

Ook is de identiteit van Strategy volledig verweven met Bitcoin. Het bedrijf ís zijn balans. Meer doet het bedrijf vandaag de dag niet meer. Een volledige verkoop zou niet alleen de koers, maar ook de geloofwaardigheid van Saylor en zijn hele merk kapot maken. MSTR zou zijn status als “Bitcoin treasury bedrijf” verliezen, en de aandelenkoers zou vermoedelijk imploderen. De reden dat dit belangrijk is, is omdat het daardoor aannemelijk is dat ze alleen zouden verkopen als het echt moet.

Ook fiscaal is het onwaarschijnlijk: een verkoop van 675.000 BTC zou tientallen miljarden aan belastbare winst opleveren, wat op zichzelf al praktisch onhaalbaar is.

Wat het zegt over de markt

Het feit dat één beursgenoteerde onderneming meer dan 3% van de totale Bitcoin supply bezit, laat zien hoe geconcentreerd de markt eigenlijk is. Decentralisatie geldt in theorie, maar niet in bezit. En dit lijkt alleen nog maar erger te gaan worden, met steeds meer institutionele bedrijven die Bitcoin opkopen.

Toch is de kans klein dat een dump ooit gebeurt. Analisten denken dat Strategy pas in de problemen komt als Bitcoin structureel onder de $90.000 zakt én de MSTR koers onder $183 duikt. Zolang dat niet gebeurt, heeft het bedrijf voldoende buffer en krediet om zijn positie te behouden.

Best wallet - betrouwbare en anonieme wallet

Best wallet - betrouwbare en anonieme wallet

• Meer dan 60 chains beschikbaar voor alle crypto
• Vroege toegang tot nieuwe projecten
• Hoge staking belongingen
• Lage transactiekosten

Best wallet review

Koop nu via Best Wallet

Let op: cryptocurrency is een zeer volatiele en ongereguleerde investering. Doe je eigen onderzoek.

Geef een reactie