Van 55% naar 20% belasting: Waarom Japan plotseling het belastingparadijs voor crypto wordt.

De VS deed het in 2024. Hong Kong volgde maanden later. En Japan? Die wacht tot 2028. Maar dat is geen zwakte. Dat is strategie. Want als Japan beweegt, beweegt er serieus kapitaal mee. En de belastinghervorming die eraan komt? Die is misschien wel belangrijker dan de ETF zelf.

Key takeaways

• Japan mikt op spot crypto-ETFs in 2028 via wetswijzigingen
• Belasting daalt van 55% naar 20%, gelijk aan aandelen
• Nomura en SBI bereiden al producten voor
• Geschatte AUM: ¥1 biljoen (~$6.7 miljard) op lange termijn

De roadmap: Wanneer komen de eerste Bitcoin en Ethereum ETFs in Japan?

Japan werkt aan wetgeving om spot crypto-ETFs mogelijk te maken. Bitcoin en Ethereum zijn de primaire kandidaten, mogelijk gevolgd door andere goedgekeurde tokens uit de FSA Japan whitelist van ~105 assets.

De timeline:

• 2026: Wetsvoorstel naar parlement (Investment Trust Act amendement)
• 2027-2028: Crypto tax Japan hervorming vindt plaats
• 2028: Eerste ETFs live op Tokyo Stock Exchange

Grote spelers staan klaar. Nomura Asset Management en SBI Global Asset Management bereiden al producten voor. Bitcoin custody solutions gaan via gereguleerde trust banks met strenge beveiligingsprotocollen aan de gang.

De geschatte AUM op lange termijn: ¥1 biljoen, oftewel ~$6.7 miljard. Dat is ver onder de Amerikaanse $120 miljard, maar significant voor institutional adoption binnen Asia.

De echte catalyst: Belastinghervorming belangrijker dan de ETF

In mijn optiek is de crypto tax Japan hervorming belangrijker dan de ETF zelf.

Nu betalen Japanse crypto-beleggers tot 55% belasting op hun winsten. Crypto valt onder “miscellaneous income”. Geen verliesverrekening dus. Geen carry-forward. Dat is toxisch voor adoptie.

De voorgestelde wijziging: een flat rate van 20%, gelijk aan aandelen. Dat verandert alles dus.

Conclusie: Japan’s belastinghervorming ontgrendelt meer kapitaal dan de ETF zelf. Van 55% naar 20% is een regime change.

Strategische traagheid: Waarom Japan de VS niet blindelings volgt

Japan’s timeline is geen traagheid. Het is voorzichtigheid na pijnlijke lessen. Japan staat ook bekend op hun doordachte beslissingen als het aankomt op financiele keuzes.

Mt. Gox. DMM Bitcoin. De DMM hack in 2024 kostte ¥48.2 miljard. FSA Japan heeft geleerd dat custody en beveiliging eerst komen.

Wetgevingsproces. Anders dan de VS (waar de SEC bestaande mechanisms gebruikte) vereist Japan parlementaire wetswijzigingen. Crypto moet herschreven worden van “betaaldienst” naar “financieel product.” Dat kost nou eenmaal tijd.

Observatie. Japan kijkt naar wat werkt in de VS en Hong Kong. Volatiliteit, inflows, custody-models. Ze willen niet de fouten van anderen herhalen.

Kritiek. SBI’s CEO noemde het tempo “extreem traag” en waarschuwde dat Japan achterblijft in Web3-ontwikkeling. Die kritiek is fair. Maar Japan kiest voor bescherming boven snelheid. Wat ook fair is.

Japan vs. VS: Twee verschillende aanpakken voor crypto-ETFs

De Amerikaanse aanpak was agressiever en sneller.

Conclusie: De VS liet de markt los en keek wat er gebeurde. Japan bouwt eerst het vangnet.

LEES HIER MEER OVER

Beste week ooit voor Amerikaanse Bitcoin ETFs

Thom Derks • 26-11-2024

Afgelopen week was de beste week tot nu toe voor de Amerikaanse Bitcoin ETFs. In totaal haalden ze ruim $3 miljard binnen.

Lees verder →

Regionale impact: Japan vs. Hong Kong en Singapore

Japan’s move zet druk op de regio.

Hong Kong leidt nu met spot BTC/ETH ETFs sinds april 2024 en Solana ETFs in 2025. Maar AUM blijft vrij bescheiden: ~$500 miljoen. Japan’s projectie van $6.7 miljard zou dat overschaduwen.

Zuid-Korea debatteert over de Digital Asset Basic Act. Verkiezingen vertragen mogelijk de implementatie.

Singapore vermijdt retail crypto-ETFs. Tokens worden als “ongeschikt” beschouwd voor collective investeringsschema’s.

Belastingcompetitie. Japan’s 20% flat rate zet een nieuwe benchmark voor institutional adoption Asia. Singapore heeft 0% CGT maar onduidelijke behandeling voor particulieren. Hong Kong werkt case-by-case. Japan’s helderheid kan kapitaal aantrekken.

Projecties voor inflows:

• 2026: $100-800 miljoen
• 2027: Tot $1.8 miljard in bullish scenario’s

Japan is Azië’s #2 economie. Als pensioenfondsen, verzekeraars en corporates instappen, verandert de dynamiek in de regio.

LEES HIER MEER OVER

Japan to greenlight crypto ETFs as soon as 2028

Nomura, SBI seen in running for first round of listings

Lees verder →

Wat dit betekent voor traders en beleggers

Voor traders: Japan’s ETF-launch in 2028 is geen korte-termijn catalyst. Maar de belastinghervorming in 2027? Die kan eerder beweging brengen. Let op de wetgeving, niet alleen de ETF-deadline!

Voor het grotere plaatje: Japan kiest voor de langzame route met maximale bescherming. Als dit model werkt zonder grote incidenten, wordt het de template voor andere conservatieve markten.

Risico’s blijven: Vertragingen in wetgeving, custody-incidenten, of simpelweg dat Japanse retail niet instapt zoals verwacht.

Maar de richting is duidelijk. Japan komt. Langzaam, maar met serieus kapitaal achter zich.

De belastinghervorming is de echte trigger. Niet de ETF!

Bitvavo - grootste crypto exchange in Nederland

Bitvavo - grootste crypto exchange in Nederland

• Meer dan 340 beschikbare cryptocurrencies
• Lage transactiekosten
• Gemakkelijk via iDeal geld storten
• Professionele traders dashboard

Bitvavo review

Pak €10,- bonus op Bitvavo

Let op: cryptocurrency is een zeer volatiele en ongereguleerde investering. Doe je eigen onderzoek.

Geef een reactie