11 gevolgen van de Libra Blockchain. Is het goed voor Bitcoin en Ethereum?
Na zich jarenlang afzijdig te hebben gehouden van de cryptowereld gaat een consortium van grote ondernemingen en social impact organisaties, onder leiding van Facebook, binnenkort hun entree maken. Afgelopen week heeft Facebook meer details vrijgegeven over de toekomstige cryptomunt, de Libra, die in de eerste helft van 2020 moet worden geïntroduceerd door het consortium.
De Libra White Paper is onlangs uitgebracht en beschrijft de Libra als een cryptomunt met lage volatiliteit die al draaien op de Libra blockchain. Wat gaat Libra teweeg brengen in de wereld van bitcoin, ether en andere cryptomunten? Gaat het ook een grote impact hebben op de financiële wereld?
Wat volgt is een beschrijving van Libra met daarna een elftal voorspellingen over wat Libra teweeg kan brengen.
Doel van Libra
Het doel is om van Libra een stabiele munt te maken die is gebouwd op een goed beveiligd en stabiele open-source blockchain. Open-source betekent dat de broncode openbaar wordt gemaakt en iedereen dus de code kan inzien.
Om de munt stabiel te houden zal het volledig gedekt worden door Libra reserves – een mandje van reële activa zoals bank deposito’s en kortlopende overheidsobligaties in de volgende valuta: USD, GBP, EUR en JPY.
In dat opzicht is Libra vergelijkbaar met de Special Drawing Rights (SDRs) die door het Internationaal Monetair Fonds is ingevoerd in 1969 om andere reserves van deelnemende landen aan te vullen. SDRs zijn ook gekoppeld aan een mandje van verschillende valuta, namelijk de USD, EUR, CNY, JPY en GBP.
De reden om het te koppelen aan een collectie van verscheidene activa is om de koersschommelingen minder afhankelijk te maken van één activa. Deze activa worden beheerd door een globaal netwerk van deelnemende partijen.
“Libra gebruikt voordelen van TRADITIONEEL geld en van cryptogeld”
Best of both worlds?
Hierdoor gaat Libra genieten van de voordelen van stabiele traditionele overheidsgeld en de voordelen van cryptogeld. Zo biedt Libra op een veilige manier lage transactiekosten. Je kunt vrijwel onmiddellijk geld overmaken naar het binnen- en buitenland. De hoop is dat financiële diensten beter en goedkoper worden en op die manier toegankelijker zijn voor iedereen.
Overwegingen voor de inrichting van de Libra blockchain
De Libra blockchain is ontwikkeld met de volgende drie vereisten in het achterhoofd:
Met deze regels in het achterhoofd is gekozen voor:
De Libra Association
De Libra Association wordt gedragen door een consortium van ongeveer 100 founding members. Deelnemers zijn onder andere PayPal, Mastercard, Visa, Spotify, Uber en Ebay. Om in het consortium te komen hebben zij $10 miljoen moeten bijleggen voor de Libra Reserve. Daarnaast zitten er ook social impact organisaties bij als Women’s World Banking en Kiva.
De deelnemers van het consortium krijgen een Libra Investment Token (LIT) waarmee zij kunnen deelnemen in de governance (het besturen van, red.) van de Libra Association. Het is ook mogelijk dat ze in LIT worden beloond voor het onderhouden van de blockchain en voor het verifiëren van de transacties.
De Libra Association gaat de Libra Reserve managen ten gunste van de stabiliteit en groei van de Libra economie. De rente die wordt verkregen op de Libra reserves worden gebruikt om de kosten te dekken. De Libra Association is de enige partij die nieuwe Libra kan creëren en vernietigen.
De Libra Association tot nu toe.
Nieuwe Libra wordt gecreëerd wanneer geautoriseerde resellers Libra hebben gekocht van de Libra Association met fiat geld om de nieuw uitgegeven Libra te dekken. De cryptomunt wordt alleen vernietigd wanneer de geautoriseerde resellers hun Libra verkopen aan de Libra Association in ruil voor de onderliggende activa.
De Libra Reserve acteert hierdoor als de “buyer of last resort”. Het beleid van de Libra Association kan alleen worden gewijzigd als er een meerderheid is bereikt onder de deelnemers. Hoe de consensus werkt is nog onduidelijk. Ook is het niet bekend hoeveel consensus er dient te worden bereikt om een transactie goed te keuren.
Naar verwachting is dat net als bij de meeste andere Byzantine Fault Tolerance protocollen 67% consensus nodig is voor de goedkeuring van transacties. Een ander doel van de Libra Association is om een standaard te ontwikkelen voor open digitale identiteiten. Dergelijke identiteiten zijn volgens de Libra Association een voorwaarde voor financiële inclusie.
Permissioned blockchain
Dat niet iedereen de blockchain kan draaien op hun eigen computer, betekent dat het een permissioned blockchain is. De Libra Association heeft echter wel het voorlopige plan om binnen 5 jaar de transitie in te zetten naar een permissionless omgeving. Waardoor iedereen ook een node kan draaien om zo het netwerk te helpen onderhouden.
Calibra wallet
Libra wordt geïmplementeerd in het ecoysteem van Facebook en dus ook in zulke applicaties als Messenger, Whatsapp en Instagram. De wallet waarin Libra wordt bewaard heet de Calibra wallet. Deze is dus in het beheer van Facebook.
“Bitcoin en ethereum gaan profiteren van libra”
Wat zijn de gevolgen van Libra?
Het is lastig te voorspellen wat de gevolgen van Libra gaan zijn voor de bitcoin- en cryptowereld. Ook voor de traditionele financiële wereld is het afwachten. Zeker ook omdat nog niet alle details over Libra bekend zijn. Toch zijn er een elftal voorspellingen die ik momenteel al durf te maken. Neem ze wel met een korreltje zout, het blijven immers voorspellingen.
1. De Libra blockchain gaat niet volledig neutraal en grensoverschrijdend zijn. De reden is dat ze zich gaan houden aan nationale regel- en wetgevingen. Zo is het onwaarschijnlijk dat de Libra Association het transactieverkeer met landen waarop sancties staan, als bijvoorbeeld Iran, goed gaat keuren.Een voorbeeld daarvan is dit nieuwtje: Facebook’s Calibra wallet voor ruim 2,5 miljard mensen in China en India niet beschikbaar.
2. De Libra blockchain gaat concurreren met banken en fintech bedrijven. Het gaat innovatieve financiële producten introduceren en voor het faciliteren van Libra transacties zijn geen banken en payment service providers nodig.Al met al kan het ervoor zorgen dat mensen kunnen genieten van betere, goedkopere en snellere financiële diensten. Zo zouden bijvoorbeeld autoritjes met Uber en muziek op Spotify betaald kunnen worden in Libra zonder tussenkomst van derde partijen.
3. Libra concurreert met centrale banken. Libra zou de vraag naar nationale valuta kunnen ondermijnen, iets wat centrale banken en nationale overheden niet kunnen accepteren. Kort na de aankondiging van Libra zijn er al zorgen geuit door bijvoorbeeld Franse en Russische overheidsleden dat Libra hun nationale financiële systeem zou kunnen ondermijnen.Daarnaast kan het ook moeilijker worden voor centrale banken om kapitaalvlucht te voorkomen. Onlangs zijn er ook stemmen opgegaan in de Verenigde Staten om de ontwikkeling van Libra (tijdelijk) een halt toe te roepen om te voorkomen dat het gaat concurreren met de dollar. Het is dus nog allerminst zeker dat Libra gaat worden uitgerold in de eerste helft van 2020.
4. Libra leeft op gespannen voet komen met wet- en regelgeving en hierdoor ook aantonen dat de huidige financiële wet- en regelgeving gedateerd is. De roep naar duidelijker regelgeving met betrekking tot cryptomunten als bitcoin gaat groeien.
5. Libra maakt crypto interessanter. Libra gaat laten zien dat diegenen die zeggen dat cryptomunten niet interessant zijn behoorlijk fout zitten, het is meer dan alleen ‘blockchain’. Cryptomunten kunnen een enorme stimulans zijn in de adoptie van blockchain net zoals e-mail dat is geweest voor het internet.
6. Libra gaat concurreren met stablecoins. Stablecoins zijn cryptomunten die gekoppeld zijn aan producten met een stabiele waarde. Denk hier bijvoorbeeld aan de USD, de EUR en edelmetalen als goud. Stablecoins die momenteel bestaan zijn bijvoorbeeld tether (USDT), gemini dollar (GUSD) en Coinbase dollar (USDC).
7. Het is onduidelijk hoe de Libra Association omgaat met de privacy van hun gebruikers. Ik verwacht dat er privé informatie zal moeten worden overhandigd om gebruik te mogen maken van de Calibra wallet.Dit is echter nog hoogst onduidelijk omdat er aan de ene kant wordt gezegd dat digitale identiteit een voorwaarde is, maar aan de andere kant ook dat gebruikers meerdere wallet adressen kunnen aanmaken die niet gelinkt kunnen worden aan hun identiteiten.Daarnaast is het ook nog de vraag hoe het consortium om gaat met de transactiedata. Zij kunnen, omdat zij een node kunnen draaien op de Libra blockchain, alle transactiegegevens makkelijk inzien.
8. De mensen die het meest gaan profiteren van Libra zijn de mensen die in ontwikkelingslanden wonen en voor wie er nog een grote barrière bestaat om deel te kunnen nemen aan de financiële wereld. De laagdrempeligheid van Libra is een geschenk voor de unbanked die een mobiele telefoon en internetverbinding hebben.
9. De maatschappelijke discussie over wat geld is zal verder worden aangezwengeld. Er gaat meer scepticisme ontstaan rondom nationale valuta waarbij mensen meer overtuigd raken van de voordelen van privaat geld, met name cryptomunten.
10. Meer mensen komen in aanraking met cryptovaluta. En daardoor beter geïnformeerd geraken over de voordelen die blockchain biedt.
11. Op de lange termijn gaan mensen zoeken naar alternatieven die betrouwbaar zijn en buiten de controle van overheden vallen. Dat gaan projecten als bitcoin en ethereum van profiteren. In tegenstelling tot het netwerk van Libra zijn zij wel volledig open, publiekelijk, grensoverschrijdend, neutraal en resistent tegen censuur. Deze projecten gaan op lange termijn dus profiteren van Libra.
Wat betekent Libra?
Libra is een zeer interessante ontwikkeling die ten goede zal komen van zowel de crypto- als de oude
financiële wereld. Het consortium dat de Libra Association uitmaakt heeft momenteel al een groot
bereik van meer dan 2,5 miljard mensen waardoor adoptie van financiële instrumenten op de
blockchain in een stroomversnelling kan komen.
Gebruikers gaan tegen lage kosten vrijwel onmiddellijk transacties kunnen uitvoeren. De mensen die het meeste baat hebben bij Libra zijn de mensen die bijna geen toegang kunnen krijgen tot financiële dienstverlening.
Dit zijn voornamelijk mensen uit ontwikkelingslanden. Uiteindelijk gaat Libra ook leiden tot meer adoptie van open blockchains (zoals bitcoin en ethereum) die in tegenstelling tot Libra volledig open, publiekelijk, grensoverschrijdend, neutraal en resistent zijn tegen censuur.
Deze column is geschreven door Chhay Lin Lim.
Chhay Lin Lim is docent/onderzoeker Blockchain en FinTech bij Hogeschool Saxion. Hij is tevens oprichter van Serey, een Cambodjaans social media platform waarin hij blockchain – wat volgens hem in essentie een sociale, politieke en economische revolutie is – toepast om het volgende doel te bereiken: het waarborgen van de natuurlijke rechten op leven, vrijheid en eigendom.
