‘Pre-halving top’ binnenkort aanstaande voor bitcoin koers?

De run van bitcoin is eind februari in de kiem gesmoord en ook analisten lijken minder bullish in hun commentaren. De koers maakt zich op voor een spannende maandsluiting, wat gaat het worden?

Bitcoin momentum is even weg

Nog steeds boven de $50.000, heeft bitcoin in de afgelopen twee weken het bullish momentum verloren. Hoop op een aanval op hogere niveaus blijft voor sommigen bestaan, maar er is amper koopdruk vanuit de markt.

De komende dagen staan een paar belangrijke zaken op de agenda, zoals macro-economische gegevens uit de Verenigde Staten én donderdag de maandelijkse afsluiting. Gaat dat voor volatiliteit zorgen?

Het macro-economische landschap is op zichzelf precair, want het is onzeker of de Federal Reserve, de centrale bank van de VS, een renteverlaging gaat doorvoeren nu de inflatiecijfers toch ’tegenvallen’. Lage (re) rente is doorgaans goed nieuws voor schaarse assets zoals bitcoin. Intern speelt er bij bitcoin de halving, die in april op het programma staat.

In een analyse van Cointelegraph zijn er een aantal prijsfactoren op een rijtje gezet.

Bitcoin maandafsluiting

Bitcoin blijft handelen in een smal bereik na de weeksluiting, die gedurende de tweede helft van februari van kracht was. Op $51.700 bood de laatste afsluiting weinig inspiratie voor de bulls, ongeveer $450 lager dan eerder, zo blijkt uit gegevens van Cointelegraph Markets Pro en TradingView.

Voor de analisten van Material Indicators zijn er belangrijke signalen voor een neergang. “Dit is een rode W-afsluiting voor BTC met een nieuw Trend Precognition (neerwaarts) signaal,” schrijven ze op X (voorheen Twitter).

That's a red W close for #BTC with a new Trend Precognition ⬇️ signal. Signal is tentative until this new candle closes. I do expect it to validate, however we do have some wild cards with Thursday's U.S. Economic Data coinciding with the Monthly Close.

Expecting more… pic.twitter.com/G3hBcTmE7w

— Material Indicators (@MI_Algos) February 26, 2024

Sommige populaire marktwaarnemers zijn ondanks de zijwaartse actie optimistischer. Onder hen ook de analist Bitcoin Munger. “Market makers lijken nu hun oog te hebben op $53.000 shorts,” zo staat in zijn X-bericht te lezen. Gegevens van CoinGlass tonen aan dat BTC/USD nog steeds met meer dan 20% is gestegen in februari.

$50k support continues to hold like a rock.

Market makers look like they now have their eye on $53k shorts.

Bitcoin bears are going to get wiped out this week. The road to $60k+ is on the horizon. Tick tock. #bitcoin https://t.co/6WuiME1HL9 pic.twitter.com/Lz4cNLg0p2

— Bitcoin Munger (@bitcoinmunger) February 25, 2024

Macrocijfers

De macromarkt staat deze week in het teken van Amerikaanse banen- en uitgavengegevens. Hierbij staat de laatste bekend als een belangrijke inflatie-indicator van de Fed. Beide cijfers staan 29 februari op de planning, en dat kan leiden tot volatiliteit van de koers.

Werkgelegenheidstrends bepaalden het marktsentiment in januari, terwijl de Personal Consumption Expenditures (PCE) Index cruciaal is voor het beleid van de Fed als het gaat om rentebeslissingen. De cijfers komen op een moeilijk moment. Inflatiegegevens hebben onlangs de verwachtingen overtroffen. De markten hebben de kansen op een renteverlaging door de Fed in haar maartvergadering aanzienlijk herprijsd.

Volgens gegevens van CME Group’s FedWatch Tool heeft maart momenteel slechts een kans van 4% om renteverlagingen te zien, met mei op 25%.

“Tegelijkertijd is het optimisme in Amerikaanse aandelen zodanig dat de S&P 500 dicht bij historische hoogtepunten is. Vorige week draaide alles om Nvidia, deze week gaat het weer over de Fed,” schrijft handelsbron The Kobeissi Letter in een deel van een X-bericht over deze week.

Key Events This Week:

1. New Home Sales data – Monday

2. CB Consumer Confidence data – Tuesday

3. US Q4 2023 GDP data – Wednesday

4. January PCE Inflation data – Thursday

5. ~10% of S&P 500 companies report earnings

6. Total of 12 Fed speaker events this week

Another busy…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) February 25, 2024

Bitcoin ‘pre-halving top’ signalen

De video onderzoekt ook het idee van een diepere dip, waarbij $37.000 en $31.000 op tafel liggen als significante bodemniveaus, gebaseerd op historisch halveringsgedrag. Venturefounder, onderdeel van het on-chain analyseplatform CryptoQuant, houdt ook rekening met de mogelijkheid van een substantiële prijsdaling van BTC.

Voor hem vormt het 50-daags voortschrijdend gemiddelde een historisch referentiepunt. “Sinds het dieptepunt van de bitcoin-cyclus in 2023 was er elke keer dat BTC meer dan 12% boven zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde kwam, sprake van een correctie”, zegt hij op X.

Since #Bitcoin's cycle bottom in 2023, each time #BTC is over 12% above its 50-day moving average, there had been a correction. Each correction ended between 8-11% below its #50DMA

There had been 4 fractals for this, which one do you think is the current situation most similar… pic.twitter.com/otTNM5fInR

— venturefoundΞr (@venturefounder) February 24, 2024

De 50-daagse trendlijn ligt momenteel op $45.700, een niveau dat Venturefounder heeft toegevoegd is de dollar cost gemiddelde (DCA) prijs voor beleggers in de spot Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s), die vorige maand zijn gelanceerd. Niettemin erkent hij dat de trendlijn hoger gaat en steeds dichter bij de spotprijs komt, waardoor de kans groot is dat de trendlijn aan betekenis verliest als de markt zijwaarts blijft volgen.

Winstneming door speculanten levert BTC-koersdoel van $48.000

Kortetermijnhouders (STH’s) vormen een andere reden om te geloven dat er mogelijk een neerwaartse prijsdaling voor BTC in het verschiet ligt. In een van zijn Quicktake-marktupdates op 25 februari waarschuwt CryptoQuant-bijdrager CryptoOnChain voor potentiële winstnemingen. Door de metriek van de Short-Term Holders’ Spent Output Profit Ratio (SOPR) te analyseren, concludeert CryptoOnChain dat de omstandigheden binnenkort geschikt zijn voor speculanten om deze op de markt te distribueren.

STH-SOPR meet de mate waarin STH’s – investeerders die BTC 155 dagen of minder aanhouden – winst maken ten opzichte van hun aankoopprijs. De 30-daagse voortschrijdende gemiddelde waarde van de metriek die lokale hoogtepunten bereikte, valt samen met BTC-prijsretracements. Nu, zo betoogt CryptoOnChain, nadert bitcoin “het verkoopgebied van kortetermijninvesteerders.” “Het onderzoeken van de technische kaart bevestigt dit probleem ook”, zo staat in de analyse te lezen.

Op moment van schrijven staat de koers op ~$51.300.