Voorstel om Aave’s stablecoin te matchen aan USDT
|
Een nieuw voorstel bij Aave stelt voor om de prijs van Ethena’s stablecoin, USDe, hardcoded te koppelen aan USDT van Tether. Het voorstel werd op 3 januari ingediend door Chaos Labs en LlamaRisk, en heeft als doel Aave users te beschermen tegen schommelingen op de secundaire markten. Het voorstel stelt:
“Door de waarde van USDe direct te koppelen aan USDT, stemmen we de sUSDe-oracle af op USDT-prijzen. Dit zorgt voor naadloze integratie en voorkomt verstoringen door tijdelijke prijsschommelingen in USDe.”
De stablecoin van Aave
Aave is het grootste DeFi lending protocol op de markt, met $37 miljard aan total value locked. Het platform stelt gebruikers in staat om crypto te lenen en uit te lenen zonder tussenpersonen. Door assets in de liquiditeitspools van Aave te storten, kunnen gebruikers rente verdienen of lenen door crypto als onderpand te gebruiken.
Ethena’s USDe is een synthetische dollar-stablecoin die wordt ondersteund door on-chain assets en derivaten. Dit verschilt van USDT, dat afhankelijk is van fiat reserves. Met een market cap van $5,85 miljard is USDe inmiddels de op twee na grootste stablecoin, na USDT en USDC.
Waarom dit voorstel?
Op dit moment gebruikt Aave de USDe/USD-prijsfeed van Chainlink om gestake USDe (sUSDe) te waarderen. Een prijsdaling van 5% in USDe zou echter meer dan $300 miljoen aan USDe-backed leningen op Aave blootstellen aan liquiditeitsrisico’s. Dit kan leiden tot de verkoop van onderpand om uitstaande schulden af te lossen. De makers van het voorstel zeggen dat het hardcoderen van USDe aan USDT een effectieve manier is om deze risico’s te minderen.
A critical infra decision @aave needs to make: should sUSDe price feed use USDe market price or peg the USDe price to USDT?
With current state, a 5% price deviation could trigger $300M of unprofitable liquidations, potentially causing bad debt for the Aave protocol.
Quick…
— Yoni (@YoniKesel) January 5, 2025
Kritiek
Het voorstel heeft sceptische reacties gekregen vanuit de Aave community. Sommigen vragen zich af of het aanpakken van secundaire marktfluctuaties voldoende is om de onderliggende risico’s te beheersen. “Het hardcoderen van de USDe-prijs aan USDT-prijzen klinkt riskant, gezien het feit dat USDe eigenlijk niet bedoeld is als stablecoin. Wat zijn de risico’s in randgevallen? Wat is het worstcasescenario?”
