Beleggen in Bitcoin wordt mainstream: Wat betekenen BTC ETF’s voor jouw portefeuille?

Connect met Like-minded Crypto Enthusiasts! Connect op Discord!

Check onze Discord

Bitcoin (BTC) Exchange-Traded Funds (ETF’s) zijn begin 2024 gelanceerd. Ze hebben de complete Bitcoin markt getransformeerd door institutionele acceptatie te introduceren. Hiermee lijken ze een nieuw crypto-tijdperk in te luiden. 

Maar wat zijn Bitcoin ETF’s? Waarom hebben ze zo’n grote impact? En welke gevolgen hebben ze voor de cryptomarkt?

Wat zijn Bitcoin ETF’s?

Laten we als eerste beginnen met een uitleg wat Bitcoin ETF’s precies zijn. ETF staat voor Exchange-Traded Funds, een fonds dat op de beurs te verhandelen is. Het is een financieel product die mensen helpt om Bitcoin indirect te kopen zonder ze zelf te hoeven bewaren.

ETF’s worden net als aandelen verhandeld op traditionele beurzen, zoals de AEX of Nasdaq. Deze producten brengen grote voordelen met zich mee. Zo bieden ze blootstelling aan Bitcoin op een gereguleerde manier. Hiervoor is geen kennis van wallets of crypto-exchanges vereist.

BTC ETF’s zijn in twee vormen te vinden: spot ETF’s en futures ETF’s. Spot ETF”s volgen direct de prijs van Bitcoin. Bij deze fondsen wordt per aankoop Bitcoin gekocht door de uitgever. Bij futures ETF’s worden termijncontracten gebruikt om de prijs te volgen. Dit betekent dat de uitgever futures contracten vasthoudt in plaats van Bitcoin.

Investeren in Bitcoin wordt een stuk makkelijker met ETF’s. Doordat er minder kennis is vereist, is het niet nodig om kennis te hebben van crypto; je volgt alleen de prijs van BTC. Hierdoor komen er veel particuliere en institutionele beleggers op af die in Bitcoin willen investeren. Daarnaast zochten instellingen een meer gereguleerde manier om in BTC te investeren, wat met ETF’s is gelukt.

De geschiedenis van Bitcoin ETF’s

Bitcoin ETF’s hebben een lange geschiedenis van tegenslagen, tot ze definitief werden goedgekeurd in 2024. Het begon in 2013, toen de broers Cameron en Tyler Winklevoss een aanvraag deden voor een Bitcoin ETF. Na jaren te wachten op antwoord, werd de ETF in 2017 afgekeurd door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC).

In de jaren erna werden tientallen ETF’s aangevraagd door andere vermogensbeheerders, waaronder VanEck, Bitwise, Valkyrie en Grayscale. Deze liepen tegen dezelfde problemen aan als de gebroeders Winklevoss; zorgen over marktmanipulatie, gebrek aan transparantie en regelgeving. Het duurde vier jaar na de afkeuring van de gebroeders Winklevoss voordat de SEC een BTC ETF goedkeurde.

In oktober 2021 keurde de SEC de eerste op futures gebaseerde Bitcoin ETF goed. Andere vermogensbeheerders moesten nog drie jaar wachten op goedkeuring. In januari 2024 besloot de SEC elf spot Bitcoin ETF’s goed te keuren. Dit tekende een keerpunt voor Bitcoin.

Toch was Canada eerder dan de Verenigde Staten. Op in februari 2021 werd hier de eerste Bitcoin ETF goedgekeurd.

Waarom ETF’s doorslaggevend zijn voor instellingen

Investeren in Bitcoin kende grote obstakels voor instellingen. Deze bestonden vooral uit de volgende punten:

• Bewaringsproblemen: Het zelf bewaren van Bitcoin was niet veilig genoeg voor instellingen.
• Onzekerheid over regelgeving: Regelgeving rondom crypto veranderde continu en de bestaande regelgeving was onduidelijk. Dit vormde niet voldoende zekerheid voor instellingen om in de markt te stappen.
• Technische drempels: Er is kennis vereist om in Bitcoin te investeren, zoals van wallets, exchanges en veiligheidsmaatregelen op de blockchain.

ETF’s nemen de grote obstakels weg voor instellingen. Door de vertrouwde en gereguleerde structuur worden de barrières om in Bitcoin te investeren een stuk kleiner. Instellingen en particuliere beleggers kunnen met ETF’s via hun account bij de broker investeren in Bitcoin zonder zorgen over opslag of veiligheid.

De marktimpact van Bitcoin ETF’s

Er was veel kapitaal beschikbaar om richting Bitcoin te stromen via ETF’s. De institutionele interesse in Bitcoin is erg groot. Hierdoor hebben ETF’s al miljarden dollars aan kapitaal aangetrokken. Dit verbetert de liquiditeit van Bitcoin.

Liquiditeit is positief voor de lange termijn. Het zorgt voor een lagere volatiliteit. Doordat er meer geld op de markt is, hebben grote orders een minder grote impact op de prijs.

Ook voor Bitcoin miners hebben ETF’s een grote impact. Bitcoin ETF’s zorgen voor een grotere vraag naar Bitcoin, wat de prijs omhoog drijft. Hierdoor gaan de inkomsten van miners omhoog, aangezien ze Bitcoin verdienen.

Op de lange termijn is er nog een voordeel voor miners. Institutionele interesse brengt meer regelgeving naar de cryptomarkt. Hierdoor kunnen miners profiteren van meer aandacht en gereguleerde operaties.

Voor exchanges gaat het twee kanten op. Aan de ene kant verliezen ze particulieren die kiezen voor ETF’s. Aan de andere kant zijn het juist kansen. Exchanges kunnen bewaardiensten of liquiditeit bieden aan ETF-uitgevers.

Gevolgen voor de regelgeving

De goedkeuring van Bitcoin ETF’s heeft een sterke invloed op de regelgeving. Als eenmaal een toezichthouder over de streep is, moeten andere toezichthouders kijken naar de mogelijkheden. Toen Canada in februari 2021 een ETF goedkeurde, volgde de Verenigde Staten al snel in oktober. September 2023 volgde Europa.

De goedkeuring van ETF’s heeft voor bredere acceptatie van Bitcoin gezorgd. Institutionele adoptie gaat gepaard met strenge maar duidelijke regelgeving. Een goed voorbeeld hiervan is de Markets in Crypto-Assets (MiCA) regelgeving.

Het zal waarschijnlijk nog meerdere jaren duren voordat alle toezichthouders en landen over de streep zijn, maar Bitcoin wordt langzaam verder geaccepteerd.

Voordelen en nadelen van BTC ETF’s

Investeren in Bitcoin ETF’s brengt verschillende voordelen en nadelen met zich mee. Hieronder de voordelen opgesomd:

• Geen zorgen over opslag: Beleggers hoeven geen wallets te beheren of zich zorgen te maken over hacks, verlies van private keys of technische problemen. Opslag van ETF’s wordt geregeld door professionele custodians met sterke beveiliging.
• Duidelijkheid en beleggersbescherming: ETF’s opereren binnen het toezicht van toezichthouders. Dit biedt meer transparantie en zekerheid.
• Toegang via traditionele wegen: Beleggers kunnen ETF’s kopen via beursplatforms of zelfs hun bank. Dit is bij de meeste platforms niet mogelijk met Bitcoin.

Toch brengen ze ook enkele nadelen met zich mee:

• Geen directe controle over het onderliggende activum: De belegger bezit geen echte Bitcoin, maar slechts een financieel instrument dat de prijs volgt. Er is geen toegang tot de blockchain of mogelijkheid om coins te verplaatsen.
• Geen gebruiksmogelijkheden: ETF-houders kunnen hun positie niet gebruiken voor DeFi, staking, betalen met BTC of het ondersteunen van het netwerk.
• Mogelijke beheerkosten en tracking errors: De meeste ETF’s rekenen een jaarlijkse beheervergoeding (0,20–1,50%), wat de nettowinst verminderd. Bovendien kunnen sommige ETF’s in bepaalde marktomstandigheden licht afwijken van de spotprijs van Bitcoin.
• Afhankelijkheid van tussenpersonen en tegenpartijrisico: Beleggers zijn afhankelijk van de fondsbeheerder, custodian en de regels van het financiële systeem. Bij controversiële beleidsmaatregelen (zoals bevriezing of delisting) hebben beleggers minder zeggenschap dan bij eigen bezit.

Simpel gezegd zijn ETF’s een stuk makkelijker om te kopen, terwijl je meer controle hebt over je geld als je zelf Bitcoin koopt.

Bitcoin ETF’s als katalysator voor bredere crypto-adoptie

Net zoals goud-ETF’s de goudmarkt openbraken voor een breder publiek, zullen Bitcoin ETF’s hetzelfde doen voor crypto. De associatie met gerenommeerde namen als BlackRock en Fidelity geeft legitimiteit aan crypto. Eerder werd crypto weggezet als een onveilige en volatiele markt. Deze legitimiteit vermindert deze status.

ETF’s verlagen de drempel voor financiële instellingen, pensioenfondsen en hedgefondsen om crypto op te nemen in hun strategie. Dit veroorzaakt bredere acceptatie, educatie en integratie binnen het traditionele financiële systeem.

Kritiek op Bitcoin ETF’s

Niet iedereen is even positief over Bitcoin ETF’s. Ze zorgen voor mainstream adoptie en legitimiteit van crypto. Echter, critici vrezen dat het ten koste gaat van de fundamentele principes van Bitcoin. Dit zijn de belangrijkste zorgen en risico’s volgens critici:

• Centralisatie: ETF’s brengen grote hoeveelheden Bitcoin onder beheer van gecentraliseerde financiële instellingen zoals BlackRock, Fidelity of Grayscale. Deze partijen werken als custodians en tussenpersonen. Dit gaat in tegen het principe van Bitcoin van decentralisatie.
• Marktmanipulatie en prijsvolatiliteit: Instellingen kunnen grote posities opbouwen en afbouwen. Dit leidt tot zorgen over prijsmanipulatie en extreme volatiliteit. Dit versterkt de dominantie van de aandelenmarkt in een markt die er los van staat.

Bitcoin (BTC) kopen op Bitvavo

Bitvavo - grootste crypto exchange in Nederland

• Meer dan 340 beschikbare cryptocurrencies
• Lage transactiekosten
• Gemakkelijk via iDeal geld storten
• Professionele traders dashboard

Bitvavo review

Koop BTC op Bitvavo

Let op: cryptocurrency is een zeer volatiele en ongereguleerde investering. Doe je eigen onderzoek.

Geef een reactie