“MiCA’s limiet op transacties met stablecoins belemmert de adoptie van crypto”

De uitgifte van stablecoins is in Europa aan limieten gebonden en dat belemmert de adoptie van cryptocurrency’s. Het gaat om een dagelijks limiet van 200 miljoen euro die onder de Markets in Crypto-Assets (MiCA)-wetgeving is opgelegd aan stablecoins
zoals USDT en USDC. Critici pleiten voor een herziening van dit wetgevend kader.

Limieten aan stablecoins

Op 31 mei is de MiCA ondertekend, het Europese raamwerk om cryptovaluta, waaronder ook stablecoins te reguleren. Deze wet – en regelgeving is positief ontvangen in de industrie, maar bepaalde regels leiden tot kritiek. Zoals de dagelijkse limiet van 200 miljoen euro aan transactievolume van private stablecoins zoals Tether en USDC.

Tegenover Cointelegraph zeggen Chander Agnihotri en Rachel
Cropper-Mawer, respectievelijk de juridisch directeur en partner bij het
internationale advocatenkantoor Clyde and Co, dat het gebruik van grote
stablecoins “beperkt wordt” en dat toezichthouders deze daglimieten moeten aanpassen.

Stablecoins zijn handelaren om gemakkelijk in en uit de cryptomarkt te stappen, want de koers van bitcoin en andere munten kan nogal schommelen.

Echter, na de ineenstorting van de algoritmische stablecoin TerraUSD (UST)
van Terra in mei 2022 en de kortstondige ontkoppeling van USDC na de
ineenstorting van Silicon Valley Bank begin 2023, is er vanuit toezichthouders mee druk om dit type cryptomunt aan regels te gaan binden.

“Geen verbod”

De limiet van 200 miljoen euro is “geen verbod”, zegt
Cropper-Mawer, en als de drempel is overschreden, moeten de uitgevers
“hun uitgifteactiviteiten staken en samenwerken met toezichthouders om de
transacties onder de limiet te brengen.” Maar volgens Cropper-Mawer gaan de limieten de groei van stablecoins “wel belemmeren”.

Volgens haar is het ook een doelbewuste belemmering omdat de Europese Centrale Bank met een eigen digitale euro op de proppen komt. Dan is teveel concurrentie niet gewenst. Ze licht verder toe: “Als het relatief ongehinderde gebruik van stablecoins wordt toegestaan
in andere rechtsgebieden, kan dit nadelige gevolgen hebben voor de cryptomarkt
in de EU.”

Ondanks de verwachte kritiek op een breed en uitgebreid wetgevingsstuk,
merkt Agnihotri op dat de meerderheid van de feedback op MiCA grotendeels
positief is geweest.

“Onder MiCA zullen start-ups en kleinere entiteiten betere toegang tot
de markt hebben, wat innovatie en concurrentie bevordert. Zoals bij elke
wetgeving, zijn er winnaars en verliezers.”

Tether reageert op MiCA

Paolo Ardoino, de chief technology officer van Tether, vertelt aan Cointelegraph
dat er voortdurend gesprekken en een mogelijke herziening van het kader nodig zijn voordat de richtlijnen zijn toe te passen op private
stablecoinuitgevers.

“In onze ogen is het debat over de bepalingen in Mica nog niet voorbij. Maar Mica is een te prijzen initiatief en waarschijnlijk de meest uitgebreide die de industrie tot nu toe heeft
gezien.”

Hij erkent dat de dagelijkse handelslimiet impact heeft op
private stablecoins zoals USDT, maar hij zegt ook dat “de wetgeving vermeldt
dat deze limieten van toepassing zijn wanneer de stablecoin wordt gebruikt voor
bepaalde doeleinden.”

Cropper-Mawer legt uit dat “uiteindelijk het succes van MiCA
grotendeels afhangt van hoe het op nationaal niveau wordt gehandhaafd en
of wetgevers het blijven herzien, vooral als we kijken naar de snelheid waarmee
innovatie plaatsvindt in de crypto-industrie.”

MiCA wordt geïmplementeerd na publicatie in het Publicatieblad van de
EU, waarbij wordt verwacht dat de richtlijnen voor stablecoinuitgevers per juli 2024 van kracht worden.