Tether verbetert liquiditeit na chaos in de markt

Tether, de derde grootste stablecoin ter wereld in marktkapitalisatie heeft verklaard dat het grootste gedeelte van de dekking van USDT in Amerikaanse obligaties is. Het aandeel van risicovollere kortlopende leningen is de afgelopen zes maanden afgebouwd. De koers van USDT schoot gisteren kort onder de $0,95.

Tether verklaart zich nader over onderliggende waarde USDT

De verklaring van Chief Technology Officer Paolo Ardoino werd gisteren in een chat op Twitter Spaces gedaan en opgepikt door Reuters. Tether is gekoppeld aan de dollar en wordt geacht 1:1 inwisselbaar te zijn voor een Amerikaanse dollar. Na de dip tot net onder $0,95, gisterochtend, herstelde de koers weer tot tussen de $0,99 en de 1 dollar.

Koop gemakkelijk en snel Bitcoin bij Bitvavo. Ga aan de slag en betaal geen handelskosten voor je eerste aankoop tot €1.000 !

Ardoino heeft niet gezegd wat op dit moment het aandeel verhandelbaar, kortlopend schuldpapier (‘commercial paper’ en ‘certificate of deposit’) in de reserves van Tether is. Hij gaf aan dat het “nog steeds naar beneden aan het gaan is” en dat later deze maand de kwartaalupdate beschikbaar komt.

Zorgen in de markt om liquiditeit reserves Tether

Joseph Abate van de Barclaysbank zegt dat investeerders zich vooral druk maken over een eventuele run op Tether. Op het moment dat men massaal USDT wil verkopen, vanwege onrust op de financiële markten in het algemeen of onrust met betrekking tot Tether in het bijzonder, wordt Tether gedwongen om onderliggende posities te verkopen om aan de vraag te kunnen voldoen.

“Investeerders in de geldmarkt zijn bezorgd dat als Tether wordt gedwongen om hun posities in CP (‘commercial paper’) en CD (‘certificate of deposit’) te verkopen, deze normaal gesproken illiquide markten vastlopen, zoals in maart 2020,” schrijft Abate in een onderzoekspaper dat donderdag verscheen.

In het paper haalde hij cijfers aan dat Tether in december 2021 nog 31% of $24 miljard van haar reserves aanhield in commercial papers. Aan de andere kant wees Abate er ook op dat er nu geen sprake is van dreigende liquiditeitsproblemen bij Tether, omdat 44% van de reserves worden aangehouden in Amerikaanse staatsobligaties. En die zijn goed en snel te verkopen bij een verhoogde vraag naar USDT.